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閻焱:投資人無需刻意和被投人做朋友


cye.com.cn 時間:2016-4-23 20:47:57 來源:新京報 作者: 我來說兩句

賽富亞洲投資基金創始管理合伙人閻焱,作為“尋找中國創客”第二季導師,接受了新京報記者專訪。閻焱認為,投資人和被投人沒必要刻意做朋友,如果做朋友,原則上經常會妥協。投資是個理性活動,如果加入感情未必是好事。初創公司創業者的領袖作用最重要。


賽富亞洲投資基金創始管理合伙人、“尋找中國創客”第二季導師閻焱。新京報記者 郭延冰 攝


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  “尋找中國創客”導師閻焱認為,如果做朋友原則上經常會妥協

  閻焱

  賽富亞洲投資基金創始管理合伙人。

  1982年畢業于南京航空學院飛機系。1984年,考入了北京大學社會學系攻讀費孝通老先生的研究生。1987年研讀美國普林斯頓大學國際政治經濟學博士學位,1990年底,完成普林斯頓學業的閻焱進入世界銀行工作。

  1992年底,閻焱加盟了當時美國知名的“思想庫”HUDSON INSTITUTE,成為該機構第一位來自中國大陸的成員,研究美國對北亞和中國的外交政策。

  1994年底,加盟AIG亞洲基礎設施投資基金任董事總經理。2001年,任軟銀亞洲信息基礎投資基金總裁及執行董事總經理。2004年至今,擔任賽富亞洲投資基金創始管理合伙人。

  2001年10月至今,閻焱曾獲得多項榮譽,其中包括“2004年度中國最佳創業投資人”,“2005年中國十佳創業投資人”、《福布斯》2008年、2009年“中國最佳創業投資人榜”榜首人物等。

  4月15日,新京報“尋找中國創客”第二季正式啟動,繼續尋找最優秀的創業項目,給予媒體支持和資源對接。

  “尋找中國創客”活動第二季邀請了著名企業家柳傳志、王健林、馬云、俞敏洪、張近東、雷軍、郭為、周鴻祎,著名投資人李開復、沈南鵬、徐小平、熊曉鴿、閻焱、汪潮涌、毛大慶,15位創投大佬擔任創客導師,為創業者把脈,為有志于創業與創新的青年人提供服務平臺。

  截至第二季啟動,參與第一季被報道的200多個創業項目中,有54個項目估值過億。根據測算,在第一季活動中得到報道的項目,平均估值增加了4.7倍。其中有三家企業發展成為獨角獸公司,估值超10億美元,包括找鋼網、惠民網和曠視科技。測聘網、和創科技、住百家等已掛牌新三板,找鋼網、聚合數據等公司也在計劃上市。

  2015年,新京報重磅推出“尋找中國創客”大型活動,關注2000余家創業公司和上百家投資機構,最終決選出10家“2015年度中國創客”、2家“2015年度中國創客特別獎”、12家“2015年度新銳投資機構”。

  當過農民、運動員、機關工作人員,不甘平庸的他沖進了投資圈,從加盟AIG亞洲基礎設施投資基金到發起“VC獨立運動”,成立第一家在國際資本市場上獨立融資的中國基金,閻焱被稱為國內“創投教父”。

  2016年2月初,現任賽富亞洲投資基金創始管理合伙人的閻焱,作為“尋找中國創客”第二季導師之一,在建國門中環世貿大廈的辦公室里,接受了新京報記者的專訪。 2015年O2O熱潮風靡創投圈,閻焱曾發表文章稱“O2O將迎來死亡潮”,業界嘩然。而后來的事實證明閻焱的判斷準確。

  對當下創投界的很多做法,閻焱都保留觀點。他認為投資人和被投人沒必要刻意做朋友,建議投資人不要把感情帶入工作;他堅持原則,一旦創業者觸及底線,他絕不妥協。他不認為投資人一定要有偉大情懷,因為本質上就是“要賺錢”。

  在這個投資人被冠以“天使”的時代,閻焱以他的看似“無情”的真實、專業,曾給投資人帶來97%的年回報率,是《福布斯》2008年、2009年“中國最佳創業投資人榜”榜首人物。

  不到1%的創業者成了我的朋友

  在中國,真實的情況是大多數的創業投資人與被投人盛行做朋友。如果做朋友,原則上經常會妥協。

  新京報:農民、工程師、社會學者、世行官員,又轉行做投資。你的職業轉換為什么這么跳躍?

  閻焱:我不覺得跳躍,這更多是我們這代人的生活軌跡,并不是我們自己一定想怎樣。比如我從沒想過當農民,但那個年代是沒辦法的事,高中畢業后都要上山下鄉,后來從農村到城市很幸運,關鍵的時候趕上了。并不是我有什么夢想實現了,而是跟著潮流走。

  新京報:從世界銀行辭職也是跟著潮流走?

  閻焱:就是覺得煩了,我個人認為世行是最平庸的地方,拿著政府的錢,去做些商業銀行本來就可以做的事兒。世界銀行是在二戰后建立起來的,為了一些國家的復興設立,但二戰過去了那么多年,經濟發展要靠市場的力量,而不是政府的力量。所以在那兒全是做一些完全不需要做的事兒。每年做各種報告,至于報告有沒有人看,它根本不想。

  新京報:不甘平庸、愛冒險,這是你的個性標簽嗎?

  閻焱:我是個蠻理性的人,比如很多投資人投完一個企業后喜歡和被投的人做朋友,我更多覺得要做事業上的搭檔而不是朋友。

  新京報:你每年從上千個創業者里面挑出二三十個創業者,有多少能成為你的朋友?

  閻焱:很少,1%不到。在中國,真實的情況是大多數的創業投資人與被投人盛行做朋友。但像我們看了兩千多個項目,怎么可能都做朋友?投資是個理性活動,如果加入感情未必是好事。如果做朋友,原則上經常會妥協。不是不可以做朋友,但應該是一個自然的過程,而不是刻意做朋友。

  工作中不要把個人情感帶進來,這是對職業道德最基本的理解。我投資投的就是一群聰明人,聰明人就要按照市場規則去做,只要不把公司錢拿到兜里都可以。

  新京報:你們投資一家公司后和他們接觸的節奏如何?

  閻焱:就一年四次董事會。如果他們需要資源上的對接,他們提出來,我們能幫忙的盡量去幫。但我們不會主動去問公司的經營狀況,我比較崇尚自由主義。

  新京報:投資方通常投完項目之后,會在微信上建個被投企業CEO群,大家互動、交流。

  閻焱:我們從來不做這事,投完了就投完了。

  創業者把公司的錢拿回家絕對不行

  很多人拿到融資以后就認為是他們的了,如果創業者把公司的錢拿回家,絕對不行;拿去賭博,更不行。

  新京報:有人說你的投資風格比較強勢、霸道,你怎么看?沒妥協過嗎?

  閻焱:大家講的所謂的強勢和霸道,更多是(堅持)原則。比如,很多人拿到融資以后就認為是他們的了,如果創業者把公司的錢拿回家,絕對不行;拿去賭博,更不行。

  我覺得投資要有原則性,我們遵守契約原則,因為契約精神是商業上最基本的原則。如果不是原則上的,只是利益上的,比如獎金多點少點,我妥協得會比較多。

  新京報:你會看中什么樣的創業者或者創業團隊?

  閻焱:創業成功的人都是聰明人,是否所有聰明人都會創業成功,卻不一定。世界上有兩種人,一種擅長運作,一種擅長思考。比如大學教授,很聰明、善于思考,但他們的創業成功率并不高。所以創業者成功需要把思維和行動結合得好。

  新京報:你似乎很強調個體的領袖作用,只有聰明人才能創業成功嗎?

  閻焱:對創業者來講,領袖的作用比任何東西都重要。雖然制度化的管理對一個企業能否長大有很大作用,但一個企業能否活下來,領袖的作用更重要。我覺得把民主運作應用到商業上是一個特大的錯誤。

  新京報:為什么這么說?

  閻焱:我們在投資早期犯過很多錯誤,也浪費過很多錢。比如在2000-2002年互聯網早期,我們投了很多企業,在國外空投很多CEO、CFO、COO,強調制度化管理,強調搭班子,但90%以上都失敗了,從這些血的教訓可以得出結論,初創公司創業者的領袖作用是最重要的,過早強調制度化管理對企業是有害的。

  新京報:如何判斷誰是合適的領袖呢?你有判斷失誤過嗎?

  閻焱:有。當年投資一家照明企業,基本是投其創始人,他是學航空的,當時感覺到他性格有點怪,但投了之后才知道他喜歡賭博。雖然后來公司做得不錯,也上市了,但公司上市前,我們發現他把公司的資產轉移到他個人和他太太的名下。當時他給我們董事會道歉說下不為例。

  新京報:這個投資賺錢了嗎?

  閻焱:賺錢了,這個公司最多的時候是兩百多億的市值。但這是個典型的對人的判斷失誤。

  剛開始大家非說我們是皮包公司

  剛開始大家不知道什么是風險投資,非說我們是皮包公司。中國PE真正開始發展是在2007年以后。

  新京報:你之前說過80%的基金是不專業的。

  閻焱:我看到過一組數字,2015年各種形式成立的基金有兩千多家,現在已經差不多一半都不能正常運轉了。

  新京報:什么樣的基金是專業的?

  閻焱:首先投資人應該是以機構投資人為主,管理是機構式管理,存在至少10年以上,賺的錢比賠的錢多。其次,從業人員受過良好教育,經過專業培訓。

  新京報:10年考驗期長不長?

  閻焱:對一只基金是否專業的判斷,在中國通常要10年以上。徐翔被抓以前,賺錢比很多人都厲害,他也被很多人評為中國投資界的“私募一哥”,所以很難在一個很短的時間內說出一個基金的好壞。但我知道一點,如果一個基金中政府既當裁判員又當運動員,這樣的基金一定不好。中國有很多PE基金是由政府主導的,由政府官員任職的,這在國外是從來沒見過的。

  新京報:2004年,你帶著管理團隊從軟銀賽富獨立,被業界評為VC的獨立運動,為什么?

  閻焱:我們是第一家大陸華人在國際資本市場獨立融資。以前我們隸屬軟銀,當時軟銀剛好內部發生了一些事情,有這樣的機會,我們也希望做一件能自己說了算的事。

  新京報:成立初期,有沒有遇到困難?

  閻焱:有。剛開始大家不知道什么是風險投資,非說我們是皮包公司。中國PE真正開始發展是在2007年以后,發展程度確實超過我們的預期。

  新京報:你覺得這不是正常現象?

  閻焱:這個過程里,政府扮演的角色太大了。政府最好做政策的制定者,不要既做裁判又做運動員。市場的基本原則是責權利分開和選擇自由。

  資本寒冬只是“傻錢瘋錢”破產了

  我不覺得2015年是資本寒冬,2015年是資本最泛濫的一年。只是2015年上半年是瘋狂的,所以所有的人都認為不正常的事情是正常的,反過來覺得下半年是寒冬。

  新京報:投資人都夢想著投出一個偉大的能改變世界的公司,但這樣的公司通常起步的時候都是不被理解的,你不想冒一次險嗎?

  閻焱:我就是一個俗人,我只想賺錢,我從來不想會投出一個偉大的公司。創造世界級公司都是順帶著的。

  新京報:你怎么看2015年資本寒冬這回事?

  閻焱:我不覺得2015年是資本寒冬,2015年是資本最泛濫的一年,創業板的估值依舊是全世界最高的。在市場上拿錢永遠是個困難的事,只是2015年上半年是瘋狂的,所以所有的人都認為不正常的事情是正常的,反過來覺得下半年是寒冬。哪有什么寒冬。

  新京報:你覺得現在中國資本市場處于什么狀態?

  閻焱:一群人在搞party,非常瘋狂,現在到了溫度下降了,激情消退了,在逐漸回歸理性。這就是中國資本市場現在所處的階段。

  新京報:所以現在估值還是有些高,有些項目在亂找錢是嗎?

  閻焱:2015年上半年“傻錢瘋錢”比較多,現在這些“傻錢瘋錢”破產了,所以稍微理性一點。找錢就應該難,如果傻子都能找到錢,那錢就不值錢了。

  導師小調查

  1 你認為創業者最重要的素質是什么?

  a聰明 b勤奮 c誠信 d堅韌 e個性 f其他

  ●閻焱:d

  2 你希望和你投資的創業者成為什么樣的關系?

  a朋友 b師生 c無所謂 d其他(可注明)

  ●閻焱:d,搭檔

  3 你對所投資的項目,喜歡哪種退出方式?

  a下一輪融資有人接盤就退

  b成功上市后退出

  c看準了就長期持有

  d根據公司發展狀況再定退出方式

  e其他(可注明)

  ●閻焱:d,看情況。投資是個很具體的事,沒有理論,要看很多具體情況。什么人做什么事、公司成長的潛力、什么時候退出,有很多因素組合在一起,沒有什么模式。

  “尋找中國創客”報名、參與規則

  一、報名參與“尋找中國創客”能獲得什么?

  1、可得到新京報及眾多的報道資源;

  2、可優先參與“尋找中國創客”在北京和上海、深圳、杭州、南京等地的巡回論壇和專題活動;

  3、可獲得“中國創客”導師的直接指導;

  4、可以向與“尋找中國創客”有合作的60多家創投機構開展合作洽談;

  5、可優先參加與“尋找中國創客”有合作的如創新工場、優客工場、洪泰基金、啟迪之星、省市投資等機構的培訓機會;

  6、可以獲得新京報及其創投基金的扶持;

  7、優勝者將獲得烏鎮創投之夜的門票;最終獲獎者將獲得“中國創客”導師簽名的獎杯;

  8、獲獎者將成為以“中國創客”名義成立的協作平臺的永久成員。

  二、怎么報名?

  1、通過魅客網報名入口報名,http://www.xjbmaker.com/signup,或掃描二維碼報名。通過篩選后會接到短信通知。

  2、參與第二季合作的投資機構創始人或合伙人推薦報名。

  三、活動流程:

  報名—BP相親會—線下面試(線上訪談)—線上公開投票—參加總決賽—前十名當選“2016年度中國創客”,參加頒獎典禮

  四、報名時間:

  4月1日-10月中旬

  五、聯系方式:

  1、關注尋找中國創客微信公號“xjbmaker”(見右),后臺留言;

  2、登錄魅客網站,查閱活動進展;

  3、咨詢電話:17710581317

  “尋找中國創客”第二季導師陣容

  著名企業家

  ●柳傳志 聯想控股董事長、聯想集團創始人

  ●王健林 萬達集團董事長

  ●馬云 阿里巴巴集團董事局主席

  ●俞敏洪 新東方教育科技董事長、洪泰基金創始合伙人

  ●張近東 蘇寧控股集團董事長

  ●雷軍 小米公司創始人、董事長兼CEO

  ●郭為 神州數碼控股有限公司董事局主席

  ●周鴻祎 360公司創始人、董事長兼CEO

  著名投資人

  ●李開復 創新工場創始人、董事長兼CEO

  ●沈南鵬 紅杉資本全球執行合伙人

  ●徐小平 真格天使投資基金創始人

  ●熊曉鴿 IDG資本創始合伙人

  ●閻焱 賽富亞洲投資基金創始管理合伙人

  ●汪潮涌 信中利資本集團創始人、董事長

  ●毛大慶 優客工場創始人

  采寫/新京報記者 郭永芳 林其玲 胡涵

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